财联社10月31日讯（记者罗祎辰）硅产业链“上游赚下游亏”的局面持续一年有余，在今年Q3出现反转迹象，上游工业硅、有机硅DMC等盈利大幅下滑，下游硅油、硅橡胶厂商成本压力缓解，盈利改善预期增强。

财联社记者从产业链了解到，除多晶硅得到下游光伏强势支撑外，需求不足问题困扰行业各环节，仅从供需角度尚难以预判拐点，需求端大幅改善有赖居民消费复苏。随着上游产品价格回落，Q3硅油、硅橡胶等下游产品毛利开始修复，考虑到前期库存影响，进一步改善预期增强。

Q3需求不及预期，上游风光不再

今年Q3，硅业中上游厂商如合盛硅业（603260.SH）、新安股份（600596.SH）、东岳硅材（300821.SZ）净利润同比和环比均出现大幅下滑，显示上游行情已明显降温。

行业人士受访表示，工业硅和有机硅DMC均面临供大于求压力，“多晶硅需求对工业硅还有一定支撑，工业硅自身属于高能耗、高污染也还有一定资源优势。有机硅DMC新增产能密集释放，下游需求短期难以消化，处境更为艰难。”

三家公司中，合盛硅业以工业硅产品为主打，Q3净利润10.09亿元，同比锐减超6成，环比降幅约32%。同期，有机硅厂商中，新安股份实现净利润5.34亿元，同比减少约31%，环比减幅超50%，东岳硅材单季净利润降至不足6100万元，同比及环比降幅均超77%。

（有机硅DMC价格走势，图片来源：卓创资讯）

行情数据显示，10月有机硅DMC均价18089元/吨，环比9月跌幅扩大3.51个百分点，同比跌幅近70%，已经回到2020年水平，行业持续出现成本倒挂。卓创资讯分析师张莹莹指出，10月底停车的部分单体装置计划重启，叠加月底的高库存，预计11月份供应量仍偏充裕。

世界还离不开石油！欧佩克上调全球中长期石油需求预期

财联社10月31日讯（编辑牛占林）欧佩克坚持认为，全球石油需求将在下一个十年保持增长，并表示世界还离不开石油，需要对新的石油生产进行更多投资。

当地时间周一，欧佩克发布了《2022年世界石油展望》，在这份报告中，欧佩克上调全球2023年、中期和2045年石油需求预测，将2025年需求预测从1.036亿桶/日上调至1.055亿桶/日。将2040年、2045年需求预测分别从1.081亿桶/日、1.082亿桶/日上调至1.098亿桶/日。欧佩克称，2035年后世界石油需求将趋于平稳。预计到2045年，石油行业的总投资将达到12.1万亿美元，高于2021年的预期。

欧佩克预计，未来几年，随着发展中国家的人口增长和经济繁荣，石油需求将飙升，需要对新的石油生产进行更多投资，未来几年对石油的需求将比预期更加强劲。

欧佩克认为，从现在到2025年，全球人口将增加16亿人，其中96%发生在发展中国家，这会促进这些国家对石油的需求。

在全世界为11月在埃及召开的最新一次联合国气候大会做准备之际，该组织表示，石油投资已被“不必要地妖魔化”了，并警告称，石油供应方面的“长期投资不足”可能会加剧全球能源安全危机。在联合国气候大会上，各国政府很可能承诺加快摆脱对化石燃料的依赖。

欧佩克秘书长Haitham al-Ghais表示：“重要的是，我们要了解每种能源带来的利弊，因为我们希望找到与能源可负担性、能源安全以及减排必要性相关的问题的答案。我们必须充分利用好所有选项、所有解决方案和所有技术。”

国际能源署表示，如果要将全球变暖控制在可控范围内，就必须停止对化石燃料的新投资。该机构由世界上一些最大的能源消费国组成。化石燃料的燃烧释放出温室气体，几乎所有的科学家都认为是温室气体导致了全球变暖。

上周，国际能源署在其年度报告中表示，由于俄乌冲突引发的能源危机加速了全球向绿色能源的转变，全球化石燃料消费预计将在下个十年内达到峰值或趋于稳定。

但欧佩克表示，在未来几十年内，尽管可再生能源在全球能源供应中的占比将明显增加，但石油、煤炭和天然气等化石燃料仍将占据主导地位。

欧佩克认为，随着竞争对手的产量减少，不断增长的石油需求将主要由欧佩克自己来满足。到2035年，欧佩克的石油供应将从目前的每日3160万桶攀升至3830万桶。十年后，这一数字将继续上升至每天4240万桶。经合组织的石油供应则将在2045年之前基本保持不变。

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同期，工业硅价格较9月有所提升。上海钢联工业硅分析师郁麒弘认为，受西南地区枯水期电价上涨影响，工业硅价格有望进一步攀升，但从企业利润角度看，高电价对利润没有积极作用，“一般丰水期利润更好，利润主要看电价。”

前述行业人士指出，一直以来有机硅是工业硅最主要下游，两者价格关联性较强，但随着有机硅行情走弱，多晶硅替代有机硅成为工业硅主要下游，价格支撑作用比较明显。

值得一提的是，有观点指出，若11月末工业硅期货上市，价格端或有更多博弈空间。据公开报道，10月下旬工业硅期货和期权的设计工作已经完成，等待证监会的最终批复，预计将在年内推出。

原料价格回落，下游改善预期强

随着上游有机硅原料价格大幅回落，下游厂商毛利开始修复，业绩表现整体稳中偏强。

主要厂商中，回天新材（300041.SZ）和美思德（603041.SH）今年Q3净利润分别为7813万元、1543万元，同比分别增长13.63%和64.77%。同期，硅宝科技（300019.SZ）虽未实现增长，但同比降幅也在8%以内，表现平稳。

回天新材接受调研时表示，从今年6月份开始有机硅原材料价格开始降下来，近期整体价格相对稳定，也回到相对合理的区间，这将对公司的毛利率有一定的修复。今年Q3，前述三家公司的销售毛利率环比均有2个点以上提升。

值得注意的是，不同于上游以生产通用型产品为主，下游厂商客户相对更垂直，受单一行业影响更明显。

硅宝科技主要服务建筑行业，公司在调研中表示，第三季度建筑用胶受到地产行业等因素影响，增速有所放缓，工业用胶和硅烷偶联剂维持增长。回天新材主营胶粘剂，产品应用在光伏、锂电、通信电子等领域。美思德规模较小，主营聚氨酯泡沫稳定剂，直接客户是聚氨酯泡沫厂商，受家电、家具行业影响较大。

克里姆林宫：乌克兰继续通过黑海运输粮食将存在风险

财联社10月31日讯（编辑夏军雄）当地时间周一（10月31日），克里姆林宫发言人佩斯科夫表示，鉴于俄罗斯已经暂停执行粮食运输协议，乌克兰继续通过黑海出口粮食将存在风险。

今年7月，在联合国和土耳其的斡旋下，俄罗斯和乌克兰达成了一揽子协议。根据协议，乌克兰得以恢复在黑海地区的粮食出口，而西方也应为俄罗斯食品和化肥的出口提供便利。

协议有效期为120天，将于11月19日到期。随着俄罗斯与西方的关系持续恶化，人们担心黑海粮食协议到期后，俄罗斯将拒绝延长协议。

上周六，俄罗斯国防部宣布，由于塞瓦斯托波尔水域发生恐怖袭击，俄罗斯将暂停参与执行黑海粮食运输协议。

佩斯科夫周一表示，在俄罗斯声称无法保证这些地区航运安全的情况下，这样的协议几乎是不可行的，并且风险更大。

至于在俄罗斯暂停执行协议的情况下，会出现什么样的风险，佩斯科夫并未做出详细说明。他透露，俄罗斯与土耳其和联合国的接触仍在继续。

在正式暂停协议之前，俄罗斯一直在抱怨，乌克兰对外出口的粮食大部分都流向了富裕国家。佩斯科夫称，俄罗斯将继续支持非洲国家，但细节很复杂，仍在制定中。

土耳其国防部长阿卡尔周一表示，暂停黑海粮食运输协议不会使任何相关方受益，并将导致大量粮食囤积在港口，无法对外运输。

俄乌均是全球主要的粮食出口国，两国合计占据了全球小麦出口的29%，葵花籽油出口占全球出口总量的80%。俄乌冲突爆发后，超过2000万吨乌克兰粮食长期滞留在该国境内，无法对外运出，从而推动全球粮食价格飙升至创纪录水平。

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