从“狂欢派对”到“心灰意冷”只用了3个多月。

顶着“消费品”“乳制品”“次新股”的标签，阳光乳业（001318.SZ）在上市初期可谓出尽风头，以9连板的姿态傲视乳业板块。只可惜，冲刺10连板时，却在短时间内上演“天地板”。

这一跌之后，阳光乳业股价开始走下坡路。截至9月15日，阳光乳业股价较高点已跌去一半。与股价同样“翻脸”的还有阳光乳业上半年的业绩，上市前的增长之势荡然无存。

股价的“跌跌不休”，业绩的“翻脸”，阳光乳业经历了什么？如何才能重拾增长？

股价腰斩

5月20日，位于江西省的乳制品公司阳光乳业上市，发行价9.46元/股，上市当天就受到投资者追捧，并以涨停收尾。包括上市当天连续9个交易日内，阳光乳业均实现涨停。

顺风开局转瞬即逝。6月2日，阳光乳业开盘涨停，短短两分钟后，就从涨停价迅速落至跌停价。

自此以后，股价下降成为阳光乳业的“主旋律”。9月15日收盘阳光乳业15.60元/股，与上市之初的最高点32.10元/股相比，股价下跌一半，市值蒸发逾40亿元。

“新股上市受到IPO发行价所谓上涨预期影响，出现连续涨停可能存在发行价格制定不合理、游资借新股概念炒作等情形，都不是反映企业投资价值的结果，一旦新股周期结束，二级市场就会回归以投资价值为基础的估值模式。”有从事投资人士向记者指出，“投资者要看到回归的必然，并客观判断游资撤退、价格开始回归的时间点。”

从阳光乳业经营情况来看，上半年业绩走向下降轨道也是股价下跌的原因之一。

上市前夕，阳光乳业营收、净利润“突击增长”。2019年至2021年，阳光乳业营收分别为5.43亿元、5.23亿元、6.31亿元，净利润分别为1.04亿元、1.05亿元、1.36亿元。

可是，阳光乳业上市以后首份“见光”的半年报不尽如人意。阳光乳业上半年营收2.71亿元，同比减少6.61%，净利润5566万元，同比减少7.72%。

阳光乳业方面解释称，受2022年3月下旬至5月中旬江西省疫情影响，南昌市及部分地市学校停课住宅小区限进社会面人员流动受限，送奶上户销售渠道受到比较大的影响，3月至5月阳光乳业销售收入和销量下降幅度较大，净利润也有一定程度的下降。

该公司强调，5月下旬起至6月底阳光乳业趁疫情好转加大了销售力度，销售业务逐步恢复正常。受此影响，2022年上半年阳光乳业主营收入和净利润同比2021年同期出现一定的下降。

新冠肺炎疫情出现后，各行各业均打响“业绩保卫战”。今年上半年，乳制品企业增长放缓成为常态，甚至还有大幅下降的现象。上半年业绩一经披露，多数企业股价下探。

日本重启核电面临障碍 监管机构称不会轻易放行

财联社9月15日讯（编辑夏军雄）欧洲能源危机愈演愈烈，全球其他地区也难免受到波及，包括日本在内的亚洲国家计划重振核电行业。然而，日本原子能监管机构表态称，不会缩短重启核反应堆所需的严格程序。

日本原子能规制委员会委员长更田丰志在接受采访时表示，确定核电站的自然灾害风险需要很长时间，这让运营商很难衡量他们该投入多少时间和金钱。

更田丰志称：“公用事业公司必须证明一件极其困难的事情，那就是他们的设施能够承受自然力量（冲击）。这个过程不能大幅缩减。”

2011年福岛核电站事故后，日本政府决定设立新的行政机关负责监管核能发展。于是，原子能规制委员会在2012年9月正式成立，该机构负责监督重启核电站的程序。

俄乌冲突迫使日本转向核能

俄乌冲突爆发后，天然气和煤炭的价格大幅上涨，二者是亚洲国家的主要发电燃料。政策制定者和公用事业公司既希望控制能源成本，又不放弃绿色转型目标，还要求减少对海外能源供应商的依赖。因此，他们再次将目光投向了核能。

日本首相岸田文雄正是核能的支持者，他领导的政府希望从明年夏天开始重启七座核反应堆，同时还在考虑扩大核能的方案。

在过去十年，日本一直坚称不会建设新的核反应堆，也不会更换旧核反应堆。岸田文雄称，俄乌冲突改变了全球能源形势，核能和可再生能源对于推进绿色能源转型至关重要。

重启核电面临阻碍

日本今年已经发生了数次电力供应紧急情况，尽快增加新的电力供应来源迫在眉睫。然而，重启核电需要经过复杂而又严苛的程序。批评人士抨击这些规定拖累了核电的重启时间表，公用事业公司要等上好几年才能重启反应堆。

岸田文雄所在的自民党中有几名议员提议，允许通过安全措施的核反应堆上线，放宽一些其他要求，例如在核电站遭遇恐怖袭击时，电力公司应备有接管设施。

不过，更田丰志强调，监管机构不会被立法者的呼吁所左右。

此外，日本重启核电还面临其他阻碍，例如，一些民众不希望自己的住所附近建有核电站，他们会发起法律诉讼。

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截至9月15日，乳业龙头伊利股价已跌至33.69元/股，光明乳业跌破11元/股到10.92元/股。

华西证券研报指出，疫情只是暂时的，遮掩了乳业长期逻辑的持续性，当前再次迎来股价底部。今年乳业股价由于疫情干扰基本面及板块压力，最终业绩虽然比较稳健，但是由于市场前期给予了略高的预期，后期预期一直有所下调，导致当前股价承压，伊利、蒙牛估值均跌至近年低点。

外省“遇敌”

新冠肺炎疫情使消费者越发重视营养的摄入，乳制品当仁不让成为补充营养的优质食品之一。尤其是低温乳制品，更是火上加火。

众所周知，常温奶市场主要由蒙牛、伊利全国性乳企占领，低温奶产品就成为各个区域乳企突围的“利器”。但是随着头部乳企对奶源的跑马圈地，头部乳企的低温奶产品也可深入到各地区，这就导致区域乳企的优势正在逐渐减弱。

乳业专家宋亮表示，疫情原因头部企业的业绩都有放缓，中小企业也不例外，并且头部企业不会放过任何一个市场、品类，将会挤压中小企业。这些外部环境的负面因素使阳光乳业这类中小乳品企业增长的难度升级。

阳光乳业产品主要销售于江西市场，来自江西地区的收入占比达90%以上，55%左右来自于南昌。今年上半年，阳光乳业在南昌实现营业收入1.50亿元，同比减少7.09%，江西省除南昌以外地区营业收入1.10亿元，同比减少9.25%。

阳光乳业“大本营失守”，省外市场又表现如何？

2019年，阳光乳业与安徽华好商贸有限公司、南昌合达企业管理有限公司成立安徽华好阳光乳业有限公司（以下简称：安徽阳光），阳光乳业借此进入安徽市场。

据了解，安徽阳光的销售网络已覆盖合肥市、六安市等地区。2021年，安徽阳光实现销售收入1551.74万元，净利润-641.58万元。今年上半年，安徽阳光实现总营业收入860.27万元，净利润-373.79万元。

在面临市场单一风险后，大部分区域型乳制品企业都会将拓展省外市场作为解决方案，向资本市场、投资者讲出拓展市场的故事。可是，能够将触手伸至省外，并实现盈利的区域型乳制品企业屈指可数。

同时，阳光乳业在省外也并非没有竞争对手。有数据显示，位于安徽省的和平乳业2021年总业绩4.5亿元。阳光乳业与和平乳业体量近乎相同，异地作战的阳光乳业又能否将低温业务的优势发挥出来？

值得一提的是，阳光乳业虽然已经在开拓省外市场，但是江西省省内还有很多的城市并未完全开发。资料显示，该公司一共有1413家经销商，仅南昌地区就有1360家，江西省除南昌以外地区只有32家。

“阳光乳业还是应该精准聚焦，做好定位、规划，究竟要做怎样的产品，市场范围也应先将江西省省内完全攻下，与龙头相比，区域乳企想要有竞争优势，就不要将市场铺得太大，而是聚焦在本省，扎实做好精细化管理，推出性价比高的产品和符合当地消费习惯偏好的产品。”宋亮指出。

记者向阳光乳业发送采访提纲了解股价表现、市场开拓等相关情况，但是截至发稿未收到回应。

印度新出口税太过昂贵 今年大米出口量预计下降25%

财联社9月15日讯（编辑周子意）据印度媒体周四（15日）援引行业人士的话报道，印度今年的大米出口可能下降约四分之一，因为印度政府先前出台的出口关税政策，迫使国际买家转向价格更低的大米供应商。

印度是全球最大的大米出口国，出口量占全球的40%。在2021-22财年，印度大米的出货量达到创纪录的2120万吨，超过了世界上排在其后的四大大米出口国（泰国、越南、巴基斯坦和美国）的出货量总和。

由于今年夏季的极端高温天气和降雨不足等因素，导致印度等国稻米种植面积萎缩，极有可能造成收成不及预期。

本月8日，印度出台一项关税政策：对各种等级的大米征收20%的出口关税，针对未碾米、去壳糙米、半精米和全精米等品类；并禁止出口碎米，从9月9日开始实施。

印度大米出口商协会（TREA）主席B.V. Krishna Rao指出，额外征收的关税使印度大米价格变得昂贵，大米出口将减少至少500万吨，这将使今年的出口达到1620万吨左右。

Rao称，印度只对大米征收关税，这可能会促使一些买家转向购买半煮米（又叫蒸谷米），因为这是免征出口关税的。

根据该国政府数据，在本财年开始（4月1日）至今的前五个月，印度大米出口已跃升至936万吨，高于去年同期的836万吨。

不过，印度大米出口商ViExport的主管Dev Garg预计，由于最近的政策决定，未来几个月的出货量将大幅下降。

推动亚洲大米集体上涨

印度最大大米出口商Satyam Balajee的执行董事Himanshu Agarwal表示，“印度是全球最便宜的白米供应国。若是征收关税，印度大米将会变得昂贵，或与其他供应商持平。”

中国社会科学院农村发展研究所研究员李国祥称，征收出口税后，印度大米出口费用增加，有可能会推动国际市场上大米价格的上涨。

农产品供应商奥兰集团（Olam）负责印度大米业务的副总裁Nitin Gupta表示，印度大米的供应减少，促使其竞争对手纷纷提高价格，这将使印度大米在适当时候又会具备竞争力。

自印度上周实施限制后，泰国、越南和其他大米供应国纷纷提高了大米的价格。

也有人士担忧，此举会影响到印度大米在世界市场上的地位。因为这一税收政策将使竞争对手泰国和越南受益。

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