新华社北京10月25日电（记者申铖）记者25日从财政部了解到，财政部、海关总署、国家税务总局日前联合发布公告称，为完善消费税制度，维护税制公平统一，更好发挥消费税引导健康消费的作用，自2022年11月1日起，将电子烟纳入消费税征收范围，在烟税目下增设电子烟子目。

又一工业机器人公司宣布涨价！幅度高达20% 该关键零部件10年来首次喊涨

《科创板日报》10月26日讯（编辑宋子乔）日本工业自动化巨头三菱电机24日宣布，自2023年2月1日起对旗下全线产品进行涨价，涨幅为10-20%。其中，工业机器人将涨价15%、工业电脑涨价20%。

值得注意的是，作为机器人关键零部件的“伺服电机”为2012年以来首次涨价，涨幅为15%。

三菱电机产品涨价表

此前6月份，三菱电机已经将工厂自动化领域的配电控制设备、电机、逆变器价格上调10-30%。

对于涨价的原因，三菱电机表示，这些产品的主要材料成本持续维持在高位，自2020年以来，用于磁铁的铜、铝、树脂和稀土等主要材料的成本已经翻了一番或三倍，加上物流费用上涨，虽公司致力于实施生产优化等降低成本的措施，并尽力确保原料和产品的稳定供应，但“实在是难以维持现价”。

日本在工业机器人市场的地位举足轻重，传统的工业机器人“四大家族”中，日企占据两席，分别是发那科和安川电机，而它们也正面临上游成本高企的情形，通过涨价转嫁这份压力成了巨头们的共同选择。

以安川电机为例，该公司表示，成本增加导致公司在3-8月的利润减少了35亿日元，已经小幅下调了2022财年（截至2023年2月）全年的利润预期。该公司高管坦言，“正在加快转嫁成本，但（已完成涨价的）新增订单列入业绩存在时滞。”

为了降低成本，安川电机还投资500亿-600亿日元自建零部件产线。安川电机的社长小笠原浩表示，“将稍微改变此前从全球采购零部件的想法，提高（零部件）自主生产比率。”

其实今年以来，机器人产品因成本过高而涨价并不鲜见，据《科创板日报》不完全统计，已经有ABB、汇川技术、埃夫特、纳博特、来福谐波、阿童木机器人、尔必地、配天机器人等厂商公开宣布涨价。

▌下游需求旺盛行业景气度有望提高

与此同时，疫情之下工业自动化进程加速，助推了劳动力数量下滑和用人成本升高下的“机器换人”进程，工业机器人行业景气度高企。

目前我国稳居全球第一大工业机器人市场。据报道，今年以来，新能源汽车行业加速扩产，产业上下游对自动化生产制造依赖性增强。迈赫股份、埃夫特等工业机器人公司均在近期密集收获汽车自动化产线重大订单项目，埃斯顿、汇川技术等公司今年上半年出货量快速增长。

面对下游的旺盛需求，巨头如发那科早早定下了年度计划：将在2022年底之前，将协作机器人（在人身旁完成辅助工作）最新机型的产能增加至2021年底的3倍以上。

业内人士表示，随着技术能力和产品质量不断提升，工业机器人市场规模有望继续提升。目前汽车、3C电子两大行业对工业机器人的需求旺盛，未来化工、石油等工业机器人应用市场将逐步打开。

从投资角度看，机器人产业链中，核心零部件重要性十分突出。一方面高性能的零部件是实现机器人感知与运动的基础；另一方面核心零部件成本占比较高。以传统工业机器人为例，核心零部件占据了工业机器人整机70%以上的成本。

开源证券表示，国产工业机器人本土化确定性强，最值得关注的是国产工业机器人上游零部件以及工业机器人中游本体，东莞证券也建议议关注工业机器人上游细分领域。

国内，减速器环节的上市公司包括汉宇集团、中大力德、绿的谐波、双环传动、秦川机床、大族激光等；伺服电机环节则有鸣志电器、步科股份、禾川科技、埃斯顿、江苏雷利等；汉宇集团等可提供传感器。

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公告明确，在中华人民共和国境内生产（进口）、批发电子烟的单位和个人为消费税纳税人。电子烟实行从价定率的办法计算纳税。生产（进口）环节的税率为36%，批发环节的税率为11%。

公告称，纳税人生产、批发电子烟的，按照生产、批发电子烟的销售额计算纳税。电子烟生产环节纳税人采用代销方式销售电子烟的，按照经销商（代理商）销售给电子烟批发企业的销售额计算纳税。纳税人进口电子烟的，按照组成计税价格计算纳税。电子烟生产环节纳税人从事电子烟代加工业务的，应当分开核算持有商标电子烟的销售额和代加工电子烟的销售额；未分开核算的，一并缴纳消费税。

鼓励跨境融资，央行上调宏观审慎调节参数

境内机构通过境外融资将迎进一步利好。10月25日，央行发布消息称，为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，人民银行、外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。

缓解人民币贬值压力

首先需要提的一点是，提高跨境融资宏观审慎调节参数，将提升跨境融资风险加权余额的上限，鼓励市场主体跨境融资。

如何理解？可以来看相关政策规定：跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产*跨境融资杠杆率*宏观审慎调节参数。也就是说，跨境融资风险加权余额上限由微观主体的资本或净资产、杠杆率和宏观审慎调节参数等因素共同决定。

当跨境融资宏观审慎调节参数由1上调至1.25，在其他条件不变的情况下，对于境内企业而言，其跨境融资的上限就提高了0.25倍。

举个例子，在调节参数是1时，某金融机构的跨境融资风险加权余额上限是100亿美元，系数是1.25时，上限是125亿美元。现在上调至1.25，上限就由之前的100亿美元上调至125亿美元。

北京商报记者注意到，上次央行、外汇局决定调整跨境融资宏观审慎调节参数还是在2020年底，央行、外汇局指出，“为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，引导金融机构市场化调节外汇资产负债结构，决定将金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25下调至1”。

时隔两年再次上调

植信投资研究院高级研究员常冉告诉北京商报记者，本次宏观审慎调节参数的上调，主因是近期较大的跨境资本流出和人民币贬值的压力。

具体来看，今年以来，人民币对美元即期汇率累计下跌超过13.9%，近日，离岸人民币汇率突破7.3并带动在岸人民币汇率贬值，短期内受资本外流压力的影响较为明显。10月以来，北向资金净流出535亿元，股票市场呈现较强的阶段性资本流出。前8个月，外资机构的人民币债券持有量减少共计5278亿元，连续7个月处于减持状态，债券投资净流出压力较大。

“在股票市场和债券市场资本流出压力增大、人民币承受贬值压力的情况下，对金融账户的跨境资本流动进行一定程度的调节，将有助于便利境内机构跨境融资，在一定程度上缓解人民币汇率贬值压力。”常冉说道。

中国民生银行首席经济学家温彬同样表示，目前，我国外债规模和结构合理，外债风险总体可控，提高企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数在便利境内机构跨境融资的同时，也有助于境外资金流入，增加境内美元流动性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

利好中小企业、民营企业

业内更为关注的是，上调跨境融资宏观审慎调节参数后，具体哪些企业将受益。

根据央行此前发布的关于全口径跨境融资宏观审慎管理有关事宜的通知，其主要适用于依法在中国境内成立的法人企业和法人金融机构，其中企业仅限非金融企业，且不包括政府融资平台和房地产企业。企业融入外汇资金可意愿结汇，融入资金可用于自身的生产经营活动。金融机构融入资金可用于补充资本金，服务实体经济发展。

“上调企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数，有利于进一步扩大利用外资和拓宽融资渠道，便利境内企业和机构跨境融资，降低实体经济融资难度和融资成本，服务实体经济发展，有利于更好地统筹国内国际两个大局，有效利用国内国际两个市场、两种资源，协调国内国际两个循环。”仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟告诉北京商报记者，放宽境外融资额度上限，从结构上说，这对境内企业和机构中净资产额较低的中小企业、民营企业来说更为便利，对中高资质的发行主体和优质企业来说更为有利。

常冉同样分析到，提高跨境融资宏观审慎调节参数，将会提升跨境融资风险加权余额的上限，从而引导境内企业吸收境外资金，这也从宏观监管口径给予企业融资更大的自由度，有助于境内机构，尤其中小企业和民营企业充分利用国际国内两种资源，多渠道筹集资金，促进跨境资金的流入，在一定程度上缓解人民币贬值压力。

不过，需要指出的是，跨境融资上限的提升不代表实际资本流入对等程度的增加，企业的实际融资量可能仍需结合市场需求、企业资质、行业监管等方面的因素。

后续还有哪些调整工具

今年以来，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。

就在前不久召开的全国外汇市场自律机制电视会议就提出，外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义，相较于许多经济体面临滞胀风险，我国经济总体延续恢复发展态势，物价水平基本稳定，贸易顺差有望保持高位，随着宏观政策效应显现，经济基本盘将更加扎实。现行人民币汇率形成机制适合中国国情，可以充分发挥市场和政府“两只手”的作用，有效管理市场预期。

庞溟说道，央行外汇局此次政策调整，就是根据当前宏观经济和国际收支状况，以精准务实的举措，通过解难帮扶、输血降压，最大限度地为企业降低现金流压力和融资压力，为市场主体加油助力、稳定预期、增强信心，将输血、纾困、减负、降本落到实处，以稳市场主体为抓手保就业、保民生、稳经济、稳增长。

除此之外，也有助于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定和双向波动，维护跨境资金合理有序双向均衡流动，维护外汇储备规模稳定和市场预期稳定，促进内外平衡。

展望后续政策走向，常冉则提到，货币当局当前仍具备较充裕的管理工具，包括启动汇率中间价逆周期因子、调整金融机构外汇存款准备金率、调整外汇风险准备金率、发行离岸央票、调节企业跨境融资宏观审慎调节参数、进行汇率预期管理、外汇储备等，这些工具后续仍有实施空间。总体来讲，央行目前具备较充足的工具和手段应对汇率贬值，加之在国内稳增长政策护航、国际收支的基本平衡、充足的民间外汇等因素支撑下，人民币汇率中长期不具备大幅贬值的条件，能够在合理区间内双向波动，弹性不断增强，汇率浮动区间增大，总体上保持基本稳定。

北京商报记者刘四红

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