财联社11月6日讯（编辑刘越）今年以来，据财联社不完全统计，通威股份、大全能源、特变电工（子公司新特能源）三家上市公司累计至少披露了14笔硅料销售长单，加上东方希望的6.68万吨，硅料长单规模合计291.8万吨，金额高达7738.11亿元。其中通威股份签订的长单最多，新特能源时间更长最远签至2030年。

东亚前海证券分析师段小虎10月27日发布的研报指出，大额长单的签订有助于在硅料环节竞争加剧后形成竞争优势，为未来的业绩表现提供充分保障。产业链下游企业选择提前锁定上游硅料产能，2022年硅料行业约92%的产出已被下游企业锁定。

“锁量不锁价、分批采购”是多家公司采用的硅料长单采购方式。分析人士指出，尽管近期11月长单签订工作已经开启，但环比前几个月的进度，整体签单进度上略有放缓，也有部分硅料厂商的11月长单报价仍未明确。

值得注意的是，10月25日，大全能源、TCL中环分别发布签订硅料销售和采购合同的公告，但大全能源以现价30.30万元/吨计算采购金额；TCL中环按照PV InfoLink 10月发布的价格预测2022-2027年多晶硅致密料价格，计算均价为14.60万元/吨，前者预估额较后者高出107.52%。分析人士对此表示，硅料价格明年进入下行区间已经是共同预期，用目前单价作未来五年甚至多年的价格参考，实际意义并不大。

光伏产业链由上至下分为硅料、硅片、电池片、组件四大环节。今年以来，硅料价格不断上涨，并且在近期创下十年新高。截至目前，国内几家主流硅料大厂对于本月的单晶复投料价格仍维持上月水平，单晶复投料价格306元/公斤以上。

从过往情况看，硅料、硅片价格联动性较强，硅片一般都会跟随硅料涨跌。但在上游硅料价格暂未有明确调整的情况下，上周隆基绿能对11月各尺寸硅片价格报价维稳，而本周国内另一家龙头TCL中环10个月来首次下调硅片价格，财联社记者从公司人士处了解到，主要原因系上游硅料供应相较三季度更加充足，且公司加工率提高。

行业专家认为，硅片价格先降价是反馈硅料降价的直接指标，如今中环已经给了行业一个明确的信号。据财联社此前报道，目前低品质的硅料价格已经有所下调，但四季度前两个月的量和价基本都已经确定，大范围的降价或将从12月份开始。此外，10月末国家发改委、国家能源局发布通知，鼓励多晶硅企业合理控制产品价格水平。

财联社记者从业内人士了解到，支撑硅料价格不断上涨的因素是阶段性的供应不足，但是这种局面正在缓解，上游厂商并不能一直“躺赚”。浙商证券10月23日发布的研报指出，硅料产量即将迎来释放，四季度硅料产能有望迎来环比25%增幅，市场预期和盼跌情绪浓厚。

截至2021年，通威股份市场份额最大，达15%，大全能源/新特能源/江苏中能/东方希望/协鑫科技市场份额分别为14%/14%/13%/13%/8%，CR6合计占据了77%的市场份额。

二三线厂商抢单陆风价格略降 风机厂商称仍具相应毛利空间

财联社11月6日讯（记者肖良华）10月份风电招标项目已经出炉，财联社记者统计发现，部分二三线厂商积极获取订单，陆风价格环比略有下降。国内某风电整机企业相关负责人对财联社记者表示，公司招标再度活跃是考虑到充分利用产能的合理安排，在手订单均价有相应的毛利率空间。

陆风价格环比略降

据财联社记者统计，2022年10月1日-10月31日，共有23个风电项目出炉中标结果，累计容量达到约4.89GW，为年内较低水平。其中，陆上风电项目共19个，规模为4140MW，折合约4.14GW；海上风电项目共4个，规模为750MW。

2022年1-10月，总计约有91.13GW风电项目招标，至今约有77.82GW项目中标。其中，陆风2022年1-10月总计有70.89GW风电项目招标，海风2022年1-10月总计有20.23GW风电项目招标。

风机中标价格方面，1-10月陆风分别2058元、2229元、1990元、1838元、1857元、1876元、1844元、1650元、1832元、1768元/KW。

“三一重能（688349.SH）、运达股份（300772.SZ）等整机企业最近比较活跃，中标几个项目价位都比较低，行业内对此比较焦虑。”国内某整机企业相关负责人对财联社记者表示，因此，三一重能等企业在10月份中标比例远高于以往。

10月26日，华润电力发布三塘湖100万千瓦风电发电项目风力发电机组(含塔筒、锚栓及锚板)货物及服务采购项目中标方，三一重能以含塔筒1582元/kW的价格中标，创下历史最低。

财联社记者关注到，10月份中标规模方面，明阳智能（601615.SH）、三一重能并列第一，中标规模均为1300MW，均占中标规模的26.6%。而前三季度，三一重能中标规模在10%左右。

仍有相应利润空间

“存在即合理，风机低价标的出现，一是风机加速大型化带来的必然结果，另一方面原材料价格也在下降。”某业内人士对财联社记者表示，多数风机企业对毛利下行有一定的容忍度，并不完全悲观。

在金风科技（002202.SZ）Q3业绩会上，公司相关负责人对2023年毛利率初步判断10-13%，中速永磁毛利率预计9-13%。三一重能近期在接待机构调研时表示，大兆瓦机型的单位千瓦投标价格相对较低。5.XMW机型投标报价在1800-2000元/kW之间，6.XMW机型投标报价在1500-1700元/kW之间。

10月原材料价格同比持续回落。据统计，10月中厚板、圆钢、废钢均价分别同比下降29%、28%、23%，环比均下降2%、2%、2%。铜的价格环比略有增加。

西部电新研报认为，国内风机招标需求持续旺盛，叠加原材料价格持续回落，海风占比高盈利稳定和市占率持续提升的整机企业值得重点关注，竞争格局好的核心零部件企业有望迎来业绩反转。

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段小虎指出，2021年开始进入硅料价格过热周期，预测2022年全球光伏硅料市场空间将达94.64万吨，产量约91.9万吨，全年硅料供需处于紧平衡状态；2023年市场空间达125.58万吨，产能超过180万吨，大量产能的集中释放有望改善供需格局。

分析人士认为，疯狂的利润导致疯狂的产能扩张实属正常，在工业硅供应恢复正常以后，在2022年底，低于100元/公斤的硅料也是可以期待的。

硅料18个月的扩产周期较其他环节较长，较光伏装机需求存在错配。另有分析人士指出，尽管硅料新产能在持续释放，但在硅片端更大规模的扩产以及更短的投产周期下，四季度硅料供给或仍处于紧张状态，硅料价格或将仍有一定支撑。明年一季度进入光伏行业相对淡季，产业链价格有望开始进一步下降。

此外，下游的强需求倒逼硅料降价。业内人士表示，目前国内集中式光伏电站的需求是客观存在的，但是需要硅料降价才能激发需求，如果硅料价格降到一定的合理区间，集中式光伏电站会迎来爆发式的装机。

从业绩来看，今年前三季度，光伏产业链利润向上游分配趋势非常明显，硅料板块在业内的利润占比超过四成；龙头业绩突出，千亿以上市值公司“分食”了行业近六成净利润。

图源：SOLARZOOM光储亿家

但2023年净利同比增速或都会出现断崖式滑坡。民生证券分析师邓永康等10月28日发布的研报指出通威股份净利同比增速从2022年的252.6%下降至－26.8%，华金证券分析师刘荆10月28日发布的研报中预计大全能源增速从233.3%下降到－20.8%，西南证券分析师韩晨10月30日发布的研报预计特变电工增速从81.28%下降到9.50%。

通威股份通过一体化布局来抵御风险。邓永康指出，通威股份加速向下游延伸产业链，未来自有组件产能有望进一步发挥硅料与大尺寸电池片的优势，形成上下游验证的良性循环，加速公司工艺改进、降本增效的进程。

三季度硅料企业仍旧维持较高毛利，但业内人士判断，未来硅料毛利率在30%左右是较为合理的水平。以M10尺寸为例，国联证券测算数据显示，硅料环节毛利率高达83.9%，下游硅片、电池片、组件毛利率仅分别为4.2%、7.8%、-1.5%。

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分析人士指出，上游降价预期逐步兑现，一度被压制的下游电池、组件环节盈利也将得到改善，部分电池企业三季报已表现出这一趋势。国信证券认为，电池环节议价能力较强，组件环节签单周期具备期货属性，有望更加受益。

国内油价或迎下半年第三涨，柴油都要进入“8元时代”

11月7日24时，国家发改委将开启新一轮国内成品油调价窗口。目前，距离调价窗口开启仅剩一个工作日，国内成品油价或迎来下半年的第三涨。

据金联创测算，截至11月4日，本轮成品油调价周期的第九个工作日，参考原油品种均价为91.46美元/桶，变化率为2.61%，对应的国内汽柴油零售价应上调140元/吨，国内油价呈上涨状态。

若以当前预测幅度，时代周报记者折合每升来计算，国内成品油价格将上涨约0.11-0.12元/升。车主用油成本将再次增加，加满一箱50升的油箱将多花5-6元；油耗方面，以月跑2000公里，每百公里油耗为8升的私家车为例，油耗成本将增加17.6-19.2元。

隆众资讯成品油分析师李彦在接受时代周报记者采访时表示，根据他的测算，截止到11月4日，国内汽柴油零售价大概会上调140元/吨。但离新一轮调整油价仅剩一个工作日，最终上调的幅度可能会再大一点。

年初至今，涨跌相抵后，国内汽、柴油价格累计每吨分别提高1490元和1430元。折合成公升价，今年以来92号汽油、95号汽油和0号柴油每升分别上调1.17元、1.24元以及1.22元，车主加满一箱50升92号汽油比年初贵近60元。

0号柴油或重返“8元时代”

在连续两次上涨之后，当前31个省份的柴油价格在7.74-8.12元/升的区间内，若按照当前油价预测的上涨幅度，调价后部分地区柴油价格或重返“8元时代”。

时代周报记者根据油价网披露的数据梳理，若按照0.11-0.12元/升的幅度计算，在调价后，除新疆、黑龙江两个省份每升柴油价格仍低于8元，其余省份的柴油价格均在8元/升或以上。

从汽油价格来看，当前各地95号汽油在8.66元-10.06元范围内。按照当前油价预测上涨趋势计算，调价后，北京、江西、甘肃、青海、广东、山东、广西、山西、贵州、海南、四川、河北、西藏、河南、黑龙江、吉林、云南和湖北这18个省份的95号汽油每升价格将重回“9元时代”。

国际油价方面，本轮计价期内，国际原油期货价格则呈现区间震荡的走势。截至北京时间11月5日收盘，WTI原油期货价格上涨4.39美元，收于每桶92.56美元，涨幅为4.98%；布伦特原油期货价格上涨3.94美元，收于每桶98.61美元，涨幅为4.16%。

对于当前国际原油的表现，李彦分析称，由于OPEC+（石油输出国组织与盟国）11月起日减产200万桶石油的推进，收紧了原油市场供应，支撑油价，而美联储加息一直没有停止，大家对经济增长前景的悲观在短时间内推动了油价下跌。因此，在利好、利空因素的夹击下，使得国际原油没有很明确的向上和向下的趋势，原油价格呈现出窄幅波动。

需求方面，OPEC近日发布《2022年世界石油展望》报告称，到2023年世界石油需求将达到1.03亿桶/日，比2022年增加270万桶/日。2023年的总需求比去年的预测增加了140万桶。

这意味着，如果需求侧出现新兴增长动力，可能会加剧供给紧缺，从而对原油价格形成支撑。

燃油附加费或将稳步上升

近一个多月以来，国内成品油已经历两次上涨，让大家的汽车出行费用有所升高。

然而，由于国际航油价格的持续回落，多家国内航空公司宣布，自2022年11月5日（出票日期）起，调整国内航班燃油附加费征收标准，800公里以上航段降低10元。燃油附加费是航空公司收取的反映燃料价格变化的附加费，用来抵御油价上涨压力的主要手段之一。

调整后的国内航线燃油附加费收取标准为：成人旅客，800公里（含）以下航段，每名旅客收取60元；800公里以上航段，每名旅客收取110元。调整后，国内机票燃油附加费较年内最高点（7月5日）已分别降低40元、90元。

据了解，进入2022年，随着原油价格持续攀升并且高位震荡，航空公司采购航煤的成本随之上升，并且转嫁到航空燃油附加费的价格也跟随上涨。

隆众资讯成品油分析师李春艳在接受时代周报记者采访时表示，今年7月份航空燃油附加费达到峰值，而从今年11月5日起，800公里以上燃油费是110元，较今年7月5日下跌了90元，这是年内第三次下降。

在李春艳看来，此次燃油附加费能有较高幅度的下调，主要原因是从今年7月初开始，国际原油价格呈现震荡下行趋势，因此联动到航空燃油附加费则会随之下降。

（图片、数据来源：隆众资讯）

但是，从目前的国际原油价格趋势来看，无论是WTI原油期货价格还是布伦特原油期货价格，都处于90美元/桶以上的高位，并呈现出窄幅波动的表现。那么，在此趋势下，未来机票燃油附加费是否会继续保持下调？

对此，李春艳分析称，目前OPEC+减产策略提供底部支撑，同时欧盟计划12月初全面禁运俄罗斯海运原油，西方对俄新制裁的推进速度可能会在11月加速，同时俄乌局势不稳定性的地缘风险仍在，后续国际原油仍高位运行。而航空煤油价格走势与原油相关性极强，基本能达到82%，因此，后续航空燃油附加费或有稳步上升的可能。

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