距离2012年波司登旗舰店登陆英国首府伦敦过去10年，这家来自中国的本土羽绒服品牌选择再战英国市场。

“伦敦的波司登又活过来了。”“从伦敦最大的百货出门就看到‘波司登’三个字。”近段时间，伦敦的最高温度在17摄氏度左右，是羽绒服销售的好时候。在这座城市最繁华的梅菲尔街区，英国老牌百货公司Selfridges的对面，波司登旗舰店占据了一整栋大楼。

近日，这家已停业数年的门店在重新装修之后又回归英国消费者面前。这在国内的社交媒体上掀起不小的浪花，不少在海外工作的华人和留学生直呼其为“国货之光”。

开业当天，足有6层楼高的波司登门店吸引了不少顾客排队，其中不乏一些前来探店的国内外时尚博主。“昨天几位中东顾客来采购，一人拿了好几件。”社交平台上，一位伦敦波司登门店的实习销售兴奋介绍，她还提及门店正在招募销售人员和带货主播。

波司登伦敦旗舰店重启，被不少人看做是这一本土品牌再次“出海征战”的标志。在求职平台indeed上，波司登伦敦旗舰店挂出的全职销售岗位要求至少两年的销售经验，岗位描述中还提及“波司登正聚焦于国际扩张，并对伦敦旗舰店进行全面升级，我们希望通过零售店和电子商务在英国迅速扩张。”

在不含奖金与福利的情况下，上述岗位年薪在2.3万英镑至2.6万英镑，据时代财经了解，这并不算一份有竞争力的薪资，在这条街其他品牌类似的岗位能开到3万英镑。

曾砸下3.5亿元，波司登设英国旗舰店

这间英国旗舰店对于波司登来说可以说意义重大。

2012年前后，波司登出海战略十分高调，据媒体报道，仅这间位于伦敦南莫尔顿街的物业，包含购置、拆建、装修等费用在内，波司登前后共花了3500万英镑，在当时约合人民币3.5亿元，当年波司登的净利润是14.4亿元。

彼时波司登的战略规划中，国际化、四季化、多品牌化战略三足鼎立。公司方面曾对媒体指出，英国旗舰店的落成是品牌剑指欧洲市场的重要一步，而旗舰店上层办公区也被用作波司登欧洲总部。

但是在早年间，波司登英国旗舰店售卖的商品和国内截然不同，店内推出的是针对25-40岁中产阶级男士的精品商务男装，生产和设计均在欧洲，对标国际男装品牌Hugo Boss。

英国旗舰店的开业落地之后，波司登还先后以开设快闪店、进驻买手店等形式登陆了美国与意大利市场。为了进一步巩固欧洲市场地位，2013年波司登又斥资4000万元人民币收购香港同昌投资有限公司，将英国男装品牌Greenwoods收入囊中。

但好景不长。波司登国内业务陷入了行业竞争加剧，战略定位失焦的困境。2013年-2015年，公司面临巨大的库存压力，存货周转天数由约132天涨至208天，净利润从10.8亿元直线下滑至1.32亿元，仅是2012年的十分之一。

初代网红餐厅被年轻人抛弃，绿茶上市碰壁，外婆家再也不是“排队王”

凭借“面包诱惑”等招牌菜和高性价比,诞生于浙江杭州的绿茶餐厅一度风靡全国。但在上市的道路上，这家初代网红餐厅却历经坎坷。

近日，港交所官网显示，餐饮企业绿茶集团（下称“绿茶”）的上市申请材料处于“失效”状态，这已经是绿茶第三次递表、第二次通过聆讯后招股书失效。

图片来源：绿茶餐厅官方微博

针对绿茶上市的“一波三折”，广科咨询首席策略分析师沈萌对时代财经分析称，一方面，目前港股市场的氛围不佳，大盘长时间持续下挫，投资者交易兴致不大，绿茶上市环境并不好；另一方面，受疫情影响，餐饮行业的业绩基础不稳定、业务前景不确定，这都对绿茶的估值造成巨大冲击。

就绿茶上市的最新进展，时代财经致电绿茶相关部门，截至发稿，未获回复。

绿茶的遭遇，是最早一批“排队餐厅”境遇的缩影。近年来，随着社交方式的改变、餐饮业态的更迭，这些初代网红餐厅的热度正在逐渐消退。在年轻消费群体已成为市场消费主力的当下，它们亟需一个被年轻人重新喜爱的理由。

绿茶碰壁

绿茶的IPO之路始于一年前。2021年3月，绿茶第一次递交上市申请，拟在港交所主板上市。由于招股书中出现财务数据单位错误等疏漏，绿茶此次上市申请自动失效。

首战失利之后，2021年10月，绿茶再次递交上市申请，并在2022年3月披露了通过上市聆讯的招股书，但申请材料却再次失效。2022年4月，绿茶第三次递交招股书，并于3天后通过上市聆讯。

相比波折不断的上市路，绿茶此前的创业经历则要顺遂许多。

2008年，王勤松、路研夫妇在杭州西子湖畔开出第一家绿茶门店，以杭帮菜、融合菜为特色，人均消费约50元~80元。绿茶烤鸡、面包诱惑、火焰虾等菜品，加上低客单价的特色，让绿茶迅速走红。自2010年起，绿茶开始在全国扩张，先后在北京、上海、深圳、广州等地开设门店。招股书显示，截至2021年底，绿茶门店数目达到236家。

这种网红势头并未能持续至今。近年来，社交平台上已鲜少出现人们打卡绿茶的分享。

市场热度的下滑直接体现在营收数据上。招股书显示，2019-2021年，绿茶分别实现营收17.36亿元、15.69亿元、22.93亿元，分别实现净利润1.06亿元、-5526.2万元、1.14亿元。

翻台率等经营指标也不容乐观。2019-2021年，绿茶的翻台率分别为3.34次/天、2.62次/天、3.23次/天。而在鼎盛时期，这家“初代网红”的翻台率最高日均在6~8次/天。

餐饮行业分析师、凌雁管理咨询首席师林岳告诉时代财经，中式休闲餐饮的翻台率要保持在每日4～5次/天以上才会比较理想。“绿茶有品牌基础，也有网红基因，但这些优势已经不太明显，绿茶需要进行升级迭代，制作爆款爆点。”林岳说。

努力自救，但离网红越来越远

为了重新抓住年轻人的胃，绿茶也尝试讲述新的故事。

绿茶在招股书中表示，2022-2024年，集团每年将新开设75~100家新餐厅，从而进一步渗透现有市场和新市场，增加市场份额。

此外，绿茶已与上百家第三方食品加工公司合作,同时规划建设自营中央食品加工厂,提升整体供应链管理效率,以保证门店菜品口味的一致性和可控的食品安全流程。

从2019年起，绿茶相继开通了微博、抖音等社交账号，迎合现今的网络潮流，以吸引年轻人注意。不过，截至目前，绿茶餐厅官方微博粉丝量仅10万，官方抖音账号粉丝仅6.8万。

在新菜品开发方面，招股书显示，2019-2021年，绿茶分别推出了120道、147道和178道新菜品。但大众点评显示，绿茶最受消费者推崇的菜品依旧是餐厅初创时期便推出的面包诱惑、绿茶烤鸡、石锅豆腐等老牌菜品。

在餐宝典创始人汪洪栋看来，绿茶翻台率出现下滑，除了疫情影响外，也与其研发能力较弱有关。“新式茶饮品牌基本上能做到每个月都有新品，火锅品牌也不断在更新菜品，绿茶受欢迎的菜品还是原来那些，产品创新明显不足。”汪洪栋告诉时代财经。

赢商大数据中心公布的历年年度餐饮品牌榜单TOP50显示，绿茶餐厅最近一次上榜时间还是在2016年。而在红餐网发布的“2020中国餐饮品牌力百强榜”以及入围“2021中国餐饮品类十大品牌”的200个餐饮品牌中，均再无绿茶的身影。

“初代网红”需要新故事

“一年红火两年降，三年四年换行当”，这是餐饮界曾流传的一句话。而当内卷之风吹到中式餐饮界，属于绿茶们的时代已经悄然结束。

和绿茶一样，另一家杭帮菜品牌外婆家也是初代网红餐厅的代表。外婆家喜欢与绿茶“比邻而居”，门店风格大同小异，甚至于招牌菜也常常“撞车”。曾几何时，外婆家门店外每天都能排起长龙，对年轻人来说，去外婆家是一种既实惠又能满足口福的选择。

但如今，外婆家也面临着和绿茶一样人气下滑的处境。

在杭州工作的周蒙已经很长一段时间没有光顾外婆家，但在多年前，她可是外婆家的忠实拥趸。“2014年我刚毕业，公司附近就开了一家外婆家。几乎每到周五，我们几个同事都会去外婆家。但这家店太火爆了，我们要提前取号才能在下班后吃上饭，否则就要排三个小时队。”她对时代财经回忆称。

外婆家为提高运营效率而推广的中央厨房模式，或是导致其客源流失的原因之一。

2021年，知名美食博主“真探唐仁杰”曾探店一家外婆家门店，但他直接给出了“很不好吃，性价比不高”的评价。唐仁杰认为，外婆家的鸡肉是中央厨房加工好，统一配送到餐厅的半成品，口感和味道并不好。他直言，这种中央厨房模式还有待完善。

和绿茶不同的是，外婆家还热衷于在主品牌之外推出副品牌。目前，外婆家已经推出了超过10个副品牌，但只有炉鱼、金牌外婆家、老鸭家有一定的知名度。

绿茶和外婆家面临的另一个共同问题是，杭帮菜口味偏甜，在走出江浙后，难以吸引更多的消费者，进而限制了其向外扩张步伐。相比之下，海底捞、太二等品牌的口味有着更广泛的受众，产品标准化程度更高，在国内的扩张速度也更快。

眼下，争夺年轻消费者成为了新老网红餐厅之间不可回避的一战，而对于绿茶、外婆家这些初代玩家来说，它们需要一个被年轻人记住的新理由。

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国内市场的失守，也让波司登的国际化战略逐步走向边缘。从2015年开始，波司登在国内开始渠道梳理与零售转型，在英国市场，波司登也弃用了英国设计师和制造商，改用中国团队。

不过，2017年波司登英国旗舰店仍然宣布停业。当时公司称是鉴于英国脱欧后的经济不确定性，与投资回报的考量，彼时波司登计划将该物业出租，并表示希望再次踏足英国市场。

零售价与国内相近，未见万元羽绒服产品

外界没有没想到的是，波司登英国旗舰店一别就是五年。

时代财经发现，重新在伦敦营业的波司登和五年前大不相同，店铺不再以男装为主导，陈设的商品和国内旗舰店在售商品的差异化并不大。价格方面，波司登在英国的定价显得比国内更加谨慎。

波司登英国官网显示，一件谷爱凌同款羽绒服在英国售价为209.99英镑（约合人民币1710元），国内的零售价格为1499元；另一款黑色女士风衣羽绒服在英国售价为509.99英镑（约合人民币4154元），国内天猫零售价格为3599元。

不过，时代财经在英国官网没有找到波司登的登峰2.0系列。一件标注为“Men's Q Collection Parka”的商品与国内发售的登峰系列在设计上十分类似，其在英国售价定为1092英镑，约合人民币8889元，可以对比的是，国内的登峰2.0系列价格普遍在万元以上。

在2020年，波司登品牌创始人高德康曾对媒体坦言，国际化是必须完成的使命，但只有把中国市场做大做好了，品牌才能顺畅地走出去。

如今在中国市场，波司登显然已经度过了最艰难的时期。自2018年确定回归主品牌，聚焦主航道的策略后，波司登先后与国际设计师合作，登陆纽约时装周、伦敦时装周，推出风衣羽绒服和登峰等高端系列产品。

根据该集团发布的最新年报，截至2022年3月31日，波司登集团年收入达162.1亿元，经营溢利25.7亿元，毛利率高达60.1%，已连续四年跻身百亿服饰俱乐部。无论从营收和利润规模上，都已经远超2012年的水平。

英国旗舰店的重新开张，似乎是波司登重启国际化之路的好时机。

但可以预想的是，这条路并不好走。波司登2020财年-2022财年年报显示，集团来自欧洲的业务收益在近三年正快速萎缩，公司欧洲业务收益分别为923万元、608.5万元以及240.5万元。除此外，集团收入全部来自中国本土。

No Agency时尚行业独立分析师唐小唐对波司登伦敦店的重启持另一种看法。他认为，这更像是一场助力本土消费者对品牌进一步高端化认知的营销，目的在于提升品牌形象。“在国际市场，当地的客户不一定熟悉波司登品牌，和其他国际品牌相比没有太多竞争力，在当下的消费环境下，中国品牌的出海仍然要通过收并购国际品牌来实现。”

氢能大利好来了！多地推进，最高奖励3000万元，有投资人密集调研上百项目

在储能概念大火的时候，同样是新能源领域的氢能也在默默地发力。

近日，北京市经开区发布《关于促进氢能产业高质量发展的若干措施》，到2025年，经开区能够在氢能领域形成一批关键技术突破、建设一批高水平科技创新载体、推动一批重大创新成果产业化、推广一批燃料电池汽车示范应用、引进一批高质量产业项目落地。对近三年开工的、符合相关条件的氢能产业重大项目，经开区将给予最高3000万元的奖励。

根据时代财经不完全统计，自9月以来，河南、内蒙古、广东等11个省市陆续发布了氢能相关政策，从项目资金补贴补助到产业链发展布局均有涉及。

在此前，2022年3月，国家发改委与国家能源局联合印发的《氢能产业发展中长期规划（2021—2035年）》明确了氢能的三大战略定位：氢能是未来国家能源体系的重要组成部分；氢能是用能终端实现绿色低碳转型的重要载体；氢能产业是战略性新兴产业和未来产业重点发展方向。

在政策出台的同时，除了国电投、国家能源集团、中国船舶（600150.SH）、京能电力（600578.SH）等多家央企、国企和上市企业加速布局氢能产业，更有资管公司和投资人看中该赛道，准备重金投入多个氢能项目。

近日有新能源方向的投资人对时代财经表示，其团队从去年年底至今密集调研了100多个氢能项目，最近还打算重金投入部分最新的氢能技术项目。

这个让政策、企业和资本都万分关注的氢能到底好在哪里？

11省市发布氢能政策，集中力量办大事

氢能是一种绿色低碳、应用广泛的二次能源，可以作为多种不同能源形式相互转化的媒介，正逐步成为全球能源转型发展的重要载体之一。氢在宇宙中分布广泛，水是它燃烧的产物，是公认的清洁能源，也被誉为21世纪最具发展前景的二次能源。

2020年，“双碳”目标让新能源成为焦点，如风光发电、新型储能等产业发展也备受关注，氢能也不例外。

10月19日，疆亘资本董事合伙人、股权投资人王赤坤接受时代财经采访时表示，其在2020年6月就关注到氢能赛道。

为助力实现“双碳”目标，提高氢能在能源消费结构中的比重，构建清洁低碳、安全高效的能源体系，促进氢能产业高质量发展，2022年3月，国家发改委与能源局联合印发的《氢能产业发展中长期规划（2021—2035年）》，并且每五年都有相应的“小目标”。

《氢能产业发展中长期规划（2021—2035年）》发展目标。图片来源：国家能源局

10月9日，国家能源局发布的《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》中提出，进一步推动氢能产业发展标准化管理，加快完善氢能标准顶层设计和标准体系。开展氢制备、氢储存、氢输运、氢加注、氢能多元化应用等技术标准研制，支撑氢能“制储输用”全产业链发展。

随后，不少地方政府陆续出台相关政策，为氢能产业发展贡献一份力量。

10月13日，北京市经开区发布《关于促进氢能产业高质量发展的若干措施》提出，到2025年，经开区能够在氢能领域形成一批关键技术突破、建设一批高水平科技创新载体、推动一批重大创新成果产业化、推广一批燃料电池汽车示范应用、引进一批高质量产业项目落地。

根据时代财经不完全统计，自2022年9月以来，共有11个省市发布氢能相关的意见措施或能源发展规划。

资料来源：公开资料整理时代财经制图

值得注意的是，多地均提到，要将氢气终端销售价格“打”下来。其中，河南省要降至30元/公斤，山东省青岛市则定价为不超过35元/公斤。虽然青岛价格看起来略高于河南省的标准，但它还提到了“按照2023年20元/Kg、2024年15元/Kg给予运营补助”。

这些政策的出台是否能高效推动氢能领域的技术发展和产业化呢？

王赤坤对时代财经表示，氢能相关政策的出台能使该行业规范发展，让过去分散的力量可以集中起来。“这不仅能够减少企业的盲目探索，明确氢能技术和市场方向，还有利于行业规范和区域协同。同时，政府在产业基础设施配套、科技奖励、财政补贴、税收优惠上也会有明确方向，更高效地推动行业发展。”

3个项目投资156亿，投资人调研上百项目

当氢能成为风口时，不少悄悄成长、悄悄布局的项目、团队和上市公司也走进大众的视野里，成为瞩目的焦点，乘着政策的东风加速布局氢能产业。

10月17日，广汇能源（600256.SH）发布公告称，公司拟1.34亿元投建绿电制氢及氢能一体化示范项目，搭建集“新能源发电+电解水制氢+储氢+加氢站+氢能燃料重卡”为一体的应用示范工程。

10月1日，京能电力发布公告表示，其收到《关于关于乌兰察布市150万千瓦“风光火储氢一体化”大型风电光伏基地项目核准的批复》，并提到该项目总投资为91.79亿元。

9月23日，吉电股份（000875.SZ）发布公告表示，其大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目获得核准，总投资63.32亿元。

这三个项目的投资总金额高达156.45亿元。

另外，不少投资者也在关注能源企业的发展方向，纷纷向相关上市公司询问。

9月30日，嘉化能源（600273.SH）在互动平台回复称，氢能是公司未来产业的重要发展方向之一，公司大力发展包含氢能在内清洁能源，坚持绿色低碳发展，不断关注并适时投入清洁能源布局。

10月19日，雄韬股份（002733.SZ）在互动平台表示，氢能源作为公司重要的战略发展方向，在8年前开始布局氢燃料电池产业链。

氢能的“明亮前途”也吸引了资本关注。

10月18日，博迈科（603727.SH）公告称其全资子公司天津博迈科资产管理有限公司(简称“博迈科资管”)与深圳水木易德投资管理合伙企业(有限合伙)达成合作意向，计划入伙其管理的私募股权投资基金——北京水木氢源一期产业投资中心(有限合伙)(简称“氢能一期基金”)，博迈科资管以人民币4400万元认购氢能一期基金份额。

图片来源：博迈科公告

王赤坤也表示，其团队从去年年底至今看了100多个氢能项目，最近在追踪最新的氢能技术，密集调研多个氢能项目，部分项目还打算重金投入。“我们目前在与北京理工大学洽谈军用氢能技术转化的项目投资，同时还打算投两个多亿给国电投氢能项目。”

除了国内技术，王赤坤团队也在关注国外技术。他告诉时代财经，其正与以色列的公司洽谈购买、引进或投资他们的氢能技术。

氢能除了在国内市场火热，在国际市场也备受关注。在能源危机之下，欧洲对氢能的投资热情只多不少。

欧盟委员会当地时间9月21日表示，已批准13个欧盟成员国提供52亿欧元的公共资金，用于增加可再生低碳氢气的供应。欧委会称，预计政府援助将为涉及29家公司的35个项目提供70亿欧元的民间资金。

近期，德国总理朔尔茨更是访问沙特阿拉伯，寻求德国与沙特之间氢能和可再生能源的合作。朔尔茨称，“现在我们从沙特阿拉伯进口化石能源。但未来我们将在德国创造大规模使用氢能的机会，而沙特将成为氢气的重要生产地。”

10月4日举行的彭博新能源财经圆桌会议期间，23位来自欧洲和亚洲的清洁氢业界代表中，许多人表示，2025年将迎来大规模氢能投资。大约71%的参会代表称，他们对清洁氢的态度比六个月前更加乐观。

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