财联社12月4日讯（编辑俞琪）据经济参考报报道，近段时间，国内锂离子电池产业链供需问题备受关注。动力电池部分环节出现产能盲目扩张、囤积居奇和不正当竞争等情况。专家建议，应加快国内锂资源的开发利用，适度扩大生产规模，同时还应加快技术攻关。

随下游新能源汽车行业景气度攀升，动力电池全产业链近年热度有增无减，当前产能过剩的隐忧逐渐浮现。

近日，在2022年高工锂电年会上，中国汽车动力电池产业创新联盟副秘书长王子冬指出，“2023年中国本土市场的新能源汽车增速很可能会下降，加上动力电池企业新建产能释放，随之电池供应一定会过剩。”

实际早在今年3月，中国科学院院士欧阳明高就曾发出过电池产能过剩预警。他表示，2025年中国电池产能可能达到3000吉瓦时，届时电池出货量可达1200吉瓦时，产能将大幅过剩。

动力电池产能已远超下游需求

当前，动力电池厂商加紧备战产能赛，头部豪掷百亿，二线快速追赶，而下游产能消化似乎已现问题。

今年以来，包括宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达、孚能科技等多家电池厂商相继宣布多个扩产计划。经不完全统计，今年动力电池领域至少公布了75个投资计划，总投资金额超过万亿元。根据中国汽车报报道，今年规划新增产能已超过1000GWh，约为今年动力电池装车总量的10倍。

值得注意的是，二线厂商为抢产市场份额，投产势头似乎更加强劲。根据浙商证券12月2日研报测算，2023-2025年，国内二线动力电池厂商规划产能复合增速为46%，明显高于一线厂商（28%）和整体行业（35%）。对此，光大证券分析师10月27研报指出，当前龙头格局趋于稳定的同时，国内国轩高科、亿纬锂能、中航锂电、蜂巢能源等二线电池厂商逐步切入。（详见财联社文章中动力电池中场战事：各路诸侯围剿“宁王”势力版图大地震？）。

根据浙商证券预计，到2025年全球主要动力锂电池厂商的规划产能将达到4335GWh，其中，宁德时代已披露产能规划超过900GWh；比亚迪规划产能达290GWh；中航锂电、亿纬锂能、蜂巢能源、国轩高科2025年产能规划目标分别为360GWh、311GWh、376GWh、187GWh，二线厂商合计规划近1700GWh。

然而，从需求端来看，根据德勤披露数据预测，到2025年，中国动力电池需求量仅为360GWh。此外，下游需求萎缩的信号似乎也已显露。根据近期披露的数据显示，10月份，国内新能源汽车共累计销量超过55万辆，环比下跌9.2%。同时，10月动力电池装车量30.5GWh，环比降低3.5%，其中三元电池和磷酸铁锂电池装车量分别环比降低3.5%和3.6%。

近日，乘联会秘书长崔东树提醒到，目前我国新能源汽车销量中端车型尚不理想，而其是后期最大的增量所在。如果后期新能源汽车的渗透率难有大的提升，动力电池市场将进而受到影响。

一张卡拍出千万，球星卡收割年轻人：有人血本无归

2022卡塔尔世界杯热度爆棚，球星卡玩家们也在趁机出手。

12月2日晚上10点，一张阿根廷球星梅西的低编签字卡历经120次竞价，以29万元的价格被拍下。

“这是梅西最顶级系列，有最顶级的卡签，并且是1/1，一切要素都有。让我们拭目以待吧。”早在竞拍价格还在18万元时，帮朋友代拍的林青（化名）就对时代财经表示，此时距离竞拍截标还有2天时间。

他所说的“1/1”指“1编1”，表示全球仅发行1张；而这张卡所属的Eminence系列则是发行商帕尼尼定位的高端系列，产量和流通都很少；“卡签”是指球星本人直接在卡上签字，比球星事先签好再贴到卡上要更稀有。

距离截标还有30个小时，竞拍价格由18万元抬升至20万元。“早着呢，拍卖都是最后一分钟才出价。”这是梅西最后一届世界杯比赛，林青和朋友都认为是出卡的好机会。在早前，这张卡曾有买家欲出价25万元收购。

图片来源：卡淘交易平台截图

国内某卡牌交易平台上，正在竞拍的高价卡远不止这一张。截至12月2日午间，球员梅西另一张“25编”球星卡经历86次竞价达15.6万元；同样是“25编”，NBA的明星球员Luka Doncic国宝系列带球衣切割和签字的卡67次竞价后达13.4万元。

国际拍卖市场，球星卡价值更屡创新高。8月，一张米奇·曼托（Mickey Charles Mantle）的棒球球星卡被拍出1050万美元的天价（约合人民币7250万元），打破了体育藏品拍卖纪录。

根据全球球星卡交易量最大的电商平台eBay发布的报告，2020年全年，中国地区球星卡销量涨幅为205%，增速排名全球第二。

今年7月，北京一场线下球星卡专场拍卖中，一张NBA2014-2015赛季Panini Eminence系列“科比·布莱恩特（Kobe Bryant）总冠军Tag铭文签字卡”以408.25万元高价成交。该专场总成交额达944.84万元，成交率近95%。

“单车变摩托”，球星库里卡片暴涨30倍

事实上，最早的球星卡发行只是一个营销手段。

上世纪80年代，美国烟草制造商为促销在香烟盒中放上了球员卡作为赠品，收获颇丰，这一张小卡片也走入消费者视野。此后，随着棒球、篮球等体育赛事的商业化，通过专门授权许可印刷的球星卡便诞生了。

为了增强球星卡的销售可玩性，发行公司通过特别设定的卡片工艺、元素、发行数量的差异，让球星卡有了严密的系列和等级，并通过盲盒的形式销售。一盒卡片中特定的卡数量有限，消费者为了得到心仪的卡片往往需要“端盒”或者“拼盒”购买后拆卡，拆到什么样的卡片纯凭运气。

球星卡的发行价格原本由发行厂商决定，价格相对固定。但是一旦卡片被拆出，其价值不再受发行商售价左右，卡片的发行时间、稀有度、成色和评级，球员的表现等，都成为影响供需的重要因素，从而也决定了卡片在二手市场上的交易价值。比如，一盒发售价为9000元的盒子，拆出来的卡可能价值1000元都不到，拆卡也会有盈亏的情况。

2014年，NBA球星库里的球迷商琦（化名）收到了朋友送她的第一张签字球星卡，价值300元左右。随着库里所在的勇士队在随后的赛季四次夺得NBA总冠军，库里本人多次当选最佳球员，球星卡在二手市场价格也水涨船高。“现在这张卡在二手市场交易价值在1万元左右。”

过去和朋友一起“端盒”的她，现在更热衷于直接收卡。目前，她收集的卡片中价值万元以上的不在少数。市场价最高的一张卡已超20万元，但她当初购买时仅花费约7万元。

“单车变摩托”的情节不断上演，球星卡市场变得愈加活跃。尤其是门槛更低、溢价空间更大的NBA新秀卡，“新秀赛季表现一般，通过几年技术打磨，赛场表现迎来大跃升，卡价也会跟上，可以长线投资。”一位资深集卡人士告诉时代财经，去年的新秀赛季，一名球员“25编”国宝系列签字卡，目前市价已超10万元。

今年9月，eBay大中华区商务拓展总监周永军曾表示，2021年全年平台球星卡GMV同比上涨61%；今年第一季度，平均每2秒就有1张卡牌售出。预计到2027年，全球体育交易卡市场规模将达到987.5亿美元。

“从去年开始，国内的球星卡圈子极速扩张，越来越多人蜂拥而至。”专注于球星卡的本土潮玩品牌范斯猫市场总监Vivia对时代财经表示，“球星卡在国内爆火，一方面是疫情期间体育赛事停摆，让球迷的情感投射转移至周边产品上；另一方面是球星卡的投资属性逐渐显现。”

她还透露，在业务交流中，球星卡的国际经销商曾坦言，近期有不少中国商人主动找到他们，并与他们达成了在中国市场采购合作。随着公司平台业务量的增长，2021年以来，公司团队规模也从10人左右扩充至现在的约60人。

作为一名粉丝基数不大的女性体育博主，商琦也感受到球星卡的热度在上升，“去年开始做穿搭和球鞋的内容，涨粉速度很慢。但球星卡拆箱视频发布后，很快就收获了1000名粉丝的关注，播放量也直线上升。“即使现在我已经几个月没发新内容了，但仍然吸引了200个新粉。”

投机者众多，球星卡也可能变“韭菜卡”

有人“单车变摩托”，就有人因为球星卡“爬上天台”。

以最为火热的新秀投资为例。12月1日虎扑网显示，2018年首轮22号新秀，曾在NBA效力过公牛、奇才以及太阳的钱德勒-哈奇森宣布退役，而他才26岁。“这样的球员退役意味着他的球星卡价值归零，这对于此前以投资为目的选择他的玩家来说，就是血本无归。”一位球星卡收藏爱好者告诉时代财经。

此外，时代财经了解到，目前把球星卡当成新兴投资的年轻人不在少数，社交平台上“学生党投资球星卡必看”“低预算球星卡投资”的帖子比比皆是。有网友则指出球星卡就是“韭菜卡”。

Vivia也直言，近期市场的繁荣有很大的泡沫，抱有“赌徒”心理涌入球星卡圈层的投机者占比不容小觑，“行业还是属于非常不成熟的新兴市场，大家过度追寻热点和超高价，市场泡沫会越来越大。”

人为操纵卡价的情况在行业时有发生。去年8月，eBay平台上最大球星卡销售商超5万件产品被清空，原因是该经销商涉嫌自抬竞价。人为炒高的价格偏离了市场准心。多名业内人士告诉时代财经，自抬竞价在国内交易平台也属常见操作。

值得一提的是，尽管国际和国内的球星卡市场都经历了快速膨胀期，但多名球星卡爱好者和行业从业者对时代财经称，2022卡塔尔世界杯开赛以来，球星卡市场的表现冷热不均。

从价格上看，12月1日，有自媒体发现eBay平台上交易的帕尼尼元年时刻球星卡价格跳水。

据上述自媒体统计，一张标注为“2019-20 Panini One And One Timeless Moments Dirk Nowitzki /49”的卡平台拍卖成交价为1875美元，但此前该卡成交价在2100美元以上；“2019-20 Panini One And One Timeless Moments Kawhi Leonard /49”平台最新竞拍价为2850美元，此前则在3300美元以上。

部分球星卡的成交价甚至已接近腰斩。今年10月“2019-20 Panini One And One Timeless Moments Anthony Davis 1/25”在国内曾以7623元人民币成交，eBay最新竞拍成交价为510美元（合约人民币3650元）。

商琦认为，“抱着赌博心理玩球星卡的人，和世界杯期间进行赌球博彩的人群重叠。本应投入球星卡的资本流到了世界杯赌球的奖池里，这都会造成卡片价格波动。”

资本跟风涌上，球星卡将回归收藏本质

除了个人投资者，机构资本也迫切涌入球星卡赛道。

在国际市场，老牌体育电商Fanatics成立球星卡公司仅1个月就获得了3.5亿美元融资，今年初，该公司又以5亿元收购老牌球星卡业务发行商Topps。

与此同时，市面上还出现了专注于投资球星卡的机构。一家叫Attic Investments的球星卡投资机构一边从市面上收卡，一边还和球星卡经销商创立了一个专注于投资未拆封球星卡盒子或套装的基金。据市场分析，从2020年2月该项目启动到去年底，回报率超300%。

另一家Alt公司直接推出了球星卡资产证券化交易平台，运作模式类似于球鞋交易平台GOAT，将球星卡视作期货，为买卖双方提供价格变化等交易参考数据以及正品背书。

中国的国内资本也成为后起之秀。今年初，国内球星卡交易平台卡淘获上市公司姚记科技战略投资。姚记科技主业包括扑克牌生产商，旗下还有《指尖捕鱼》《小美斗地主》等多个移动游戏。另一类似平台范斯猫则在一年内分别获得了曜为资本、联塑唐竹的两轮融资。

时代财经了解到，此前有球鞋贩子因为球鞋市场遇冷，转而将资金投入球星卡市场。知情者透露，“从去年开始陆续调拨原本投入在球鞋领域的15-30%的资金投入球星卡领域，通过买卖球星卡、代拍、协助评级等业务赚取差价，利润率能稳定在60%。”

专业平台方面，球星卡一站式交易平台范斯猫曾披露，其线上平台正式上线不到2年时间已实现近10亿GMV；姚记科技也曾披露卡淘在2021年GMV突破了6亿元，同比增速超过300%。

Vivia对时代财经直言，“投资人更看重增量，现有的国内市场虽然新兴，但是竞争却趋向饱和。”在相关平台越来越多的同时，流量被分食，现有业务领域的增速已经不足以吸引更多关注。

她认为，当市场泡沫褪去后，行业很快会面临存量市场的竞争。未来，球星卡生意的核心逻辑是抓住球迷与体育运动、球迷与体育明星之间的情感连接，回归收藏本质。球星卡的核心用户仍然是那批不会抱着涨价或者增值目的出手卖卡的玩家。时代财经注意到，范斯猫也正改变现有的业务模式，试图将重心转移至卡片发行。

范斯猫发行的球星卡。图片来源：受访者供图

对于产业未来增速和发展，Vivia直言行业亟需规范和透明，“盲盒快速发展多年，但相关行业政策和规范都是近期出台。球星卡在国内就是一个新兴的产品，有很多问题，但是通过自媒体、真正的爱好者消费者、商家、发行者也都在教育市场。希望这个行业无论未来从规模还是质量上都能够越来越好。”

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结构性过剩带来技术挑战

不过，对于当前需求供应出现的巨大悬殊，有分析认为很大程度来源于结构性过剩，即劣质产能过剩，优质产能仍不足，而这也给动力电池厂商带来了技术和成本控制的新一轮考验。

据业内人士指出，当产能过分堆砌，产生的后果之一便是产品质量鱼龙混杂，落后产能的利用率较低，质量跟不上下游需求，就会造成产能浪费。另一方面，动力电池生产企业宣布的产能目标往往有较大水分，部分产能实则无法正常落地。

招行研究院表示，动力电池厂商不断扩产带来名义产能持续过剩，优质产能仍然稀缺。对供给端而言，不是所有企业均能享受行业增长红利，从主流动力电池厂商的产能利用率数据来看，头部厂商（如松下和宁德时代）以及优质的二线厂商（如中航锂电）的产能利用率仍处于前列。因此，重点关注电池企业在技术实力、产品结构等综合竞争力，即使出现产能过剩，优质电池企业仍可保持一定的市场份额和营收规模。

根据浙商证券12月1日研报显示，动力电池电池企业当前加码布局新技术，加速突破4680大电池、钠离子电池等技术路线。据悉，宁德时代、国轩高科、孚能科技等均开始布局更先进的电池材料——磷酸锰铁锂电池。此外，钠电池、钒电池等下一代电池技术也有望削弱对落后电池产能的需求。

由国内内卷走向海外外卷

除了技术方面发力，出海布局也日益成为动力电池厂商争夺的赛场。

数据显示，今年国内动力电池出口的增长非常迅猛，1-10月，我国动力电池出口量已超100GWh，达105.3GWh。市场分析人士指出，国内产量和装车量的差值中，大部分用作了出口。

王子冬在近日会议中也建议，电池企业应加速出海，与国外整车企业形成联合关系，将有利于解决产能过剩。

据悉，宁德时代、欣旺达、亿纬锂能、国轩高科等企业今年相继宣布获海外车企动力电池订单，同时加紧开启海外建厂模式。公开消息显示，国轩高科德国哥廷根工厂在6月举行揭牌仪式，成为公司首个欧洲电池生产运营基地；宁德时代8月宣布拟投资不超73.4亿欧元在匈牙利德布勒森市建厂；9月，蜂巢能源宣布在德国建设其第二座海外工厂。

国务院发展研究中心市场经济研究所副所长王青认为，海外出口处于上升期等因素下，产能过剩的判断值得商榷。不过，他也坦言，当前动力电池产业确实存在过快扩张的问题。

对于行业后期发展趋势，王子东分析，动力电池产能过剩给产业带来最直接的影响将是市场整合，大规模供应经验不足的二三线电池生产企业可能会出现供求失衡状况，部分企业因产能利用率低还有可能被兼并重组，届时，电池企业间拼的将不再是产能优势。