新京报贝壳财经讯（记者阎侠）9月22日，蜜雪冰城披露了其招股书，正式开启冲刺IPO之旅，或将成为“国民连锁茶饮第一股”。

一直以来，蜜雪冰城都格外受到大众的关注，本次发布招股书，令外界得以获悉更多关于公司的财务信息、经营模式和发展规划等内容。

蜜雪冰城是国内门店数量最多、规模最大、品牌影响力最强的现制饮品连锁企业之一，通过“直营连锁为引导，加盟连锁为主体”的方式打造现制茶饮连锁品牌“蜜雪冰城”、现磨咖啡连锁品牌“幸运咖”和现制冰淇淋连锁品牌“极拉图”。

截至2022年3月末，蜜雪冰城已有2万余家门店，门店网络覆盖了境内31个省、自治区、直辖市。同时，公司积极走出国门，截至2022年3月末，公司在境外的印尼、越南已分别开设了317家门店和249家门店。

蜜雪冰城的赚钱能力怎么样？

2019年至2021年以及2022年前三个月，蜜雪冰城依次实现营业收入约25.66亿元、46.8亿元、103.51亿元、24.34亿元；同期，其净利润依次约为4.42亿元、6.31亿元、19.12亿元、3.91亿元。

报告期内，蜜雪冰城主营业务毛利率分别为35.95%、34.08%、31.73%和30.89%，剔除2020年起公司执行新收入准则，将销售费用中的运输费用计入营业成本的影响因素后，公司主营业务毛利率分别为35.95%、36.67%、33.98%和32.99%。

华彬集团旗下果倍爽产品被举报 群狼环伺“红牛”难复制？

《投资者网》葛凡梅

中国知名快消公司、红牛饮料母公司——华彬国际投资（集团）有限公司（下称“华彬集团”）近日因旗下果汁饮料品牌——果倍爽产品陷入舆论漩涡。

近日，一位自称是华彬集团旗下百仕欣（北京）饮料有限公司（下称“百仕欣公司”）前员工的男子，实名举报果倍爽产品使用过期材料的视频在网络上广为流传。

华彬集团开创性缔造出“红牛”品牌，今年上半年红牛品牌销售额达到121.97亿元。不过，目前“红牛”商标诉讼之争尚未尘埃落定，如今果倍爽品牌又遇风波。

市场竞争激烈之际，华彬集团的快消版图还有哪些底牌？

果倍爽被举报使用过期原料

在上述视频中，一位自称是百仕欣公司前员工的男子实名举报称，作为一家生产儿童饮料——德国品牌果倍爽的公司，百仕欣公司在生产过程中使用过期主剂（糖浆以外的预先配好的混合液）和过期包材。

该男子在视频中表示，2017年，他曾发现德国进口的原料主剂出现过期现象，但公司并没有做销毁处理，而是继续生产饮料成品卖向市场；此外，在该批次产品的生产过程中，公司还使用大批量的过期包材——铝箔袋。2021年7月，他已经到北京市怀柔区市场监督管理局举报，并带领该局工作人员到百仕欣公司现场查获未使用完的包装袋，并称怀柔区市场监督管理局已做立案处理。

关于果倍爽产品的举报

对此，北京市怀柔区市场监督管理局相关工作人员回应称，确实收到过消费者对上述问题的举报，已立案处理。另经调查核实，举报人举报的百仕欣曾使用过期包材的问题不成立，关于过期主剂的投诉正在调查取证中，目前已将调查结果反馈给了举报人。

目前，该事件的调查仍在进行中。不过，对于果倍爽使用过期原料事件，华彬集团并未作出公开回应和解释。值得注意的是，截至9月20日上午，各大社交平台已检索不到上述实名举报的视频。

天眼查App显示，百仕欣公司成立于2014年3月，法定代表人为严丹骅（华彬集团创始人严彬的女儿），注册资本2900万美元，经营范围包括生产饮料、销售自产产品。股东信息显示，该公司由华彬国际投资（集团）有限公司全资持股。

果倍爽是一款立直袋装的儿童果汁饮料产品，品牌所有方是德国维尔德集团。2013年，华彬集团与德国维尔德集团达成战略合作关系。次年，华彬集团成立了百仕欣公司，负责果倍爽产品在中国内地市场的生产、销售和运营。2015年，百仕欣公司果倍爽产品正式在国内上市。

不过，据报道，相关知情人士透露，华彬集团并没有和德国果倍爽续约，目前该品牌是德方自己在操作，但该消息的真实性目前还不得而知。

网传的华彬集团与德国维尔德集团的再许可授权书

难造第二个红牛

华彬集团官网资料显示，华彬集团是由创始人严彬于1984年在泰国创建，1990年正式来华投资，公司业务主要涵盖快速消费品、绿色大健康产业、战略性投资产业、金融租赁四大产业。华彬集团于1995年投资成立红牛维他命饮料有限公司，因“红牛”开创了中国功能饮料品类，严彬也被称作“中国功能饮料之父”。

在快消领域中，华彬集团是中国功能型饮料的领导企业，旗下主要有红牛、唯他可可椰子水、果倍爽果汁、芙丝VOSS天然矿泉水、战马能量型维生素饮料五大饮品品牌，市场销售网络覆盖全国400多万家销售终端。

然而，华彬集团的快消品牌收入主要依赖于红牛品牌。根据华彬集团2020年公布数据，五个品牌2020年全年实现销售收入242.01亿元，其中红牛维生素功能饮料2020年完成了228.15亿元的销售额，同比增长约5亿元，占五大品牌总收入的比例超94%。

华彬集团的五大快消品牌

不过在此之后，华彬集团仅公布红牛品牌的销售情况，再未公布公司其他快消品牌的具体销售数据。根据华彬集团公布的数据，红牛2021全年销售业绩实现订单额锁定218亿元，交货额221亿元，同比增长4%；2022年上半年，红牛的销售额为121.97亿元，达成年度销售目标进度的58.6%。

在华彬集团运营的快消品牌中，似乎难有第二个品牌与红牛并驾齐驱。2016年底，战马能量型维生素饮料上市。战马与红牛，同为功能型饮料的产品定位，也让外界一度认为华彬集团将扶持“战马”品牌，替代“红牛”。

根据华彬集团公布的2020年上半年销售数据，五个快消品牌销售额共计143.26亿元，其中，红牛维生素功能饮料贡献了133.93亿元销售额；战马能量型维生素饮料销售额为7.16亿元。两者之间的销售额差距悬殊。而果倍爽、唯他可可和芙丝水三个新品销售额合计仅约2.2亿元。

据2021年7月北京商报报道，在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，“战马在四五年时间做到接近20亿元销售额，在一定程度上说明战马产品受到消费者的认可。”

“红牛”商标之争

红牛品牌的商标之争，至今仍未有最终结果。一如曾经加多宝与王老吉之间的商标纠纷，华彬集团和泰国天丝集团围绕“红牛”商标归属权的诉讼也已持续多年。

公开信息显示，自2016年8月起，泰国天丝集团向华彬集团发起关于“中国红牛”商标侵权诉讼，称双方20年经营期限即将到期，要求中国红牛停止使用红牛品牌。华彬集团则认为,双方签订的协议书约定合作期是50年,对红牛商标的使用权限未到期。

至今，双方的诉讼已经持续了六年之久。不过根据公开判决结果来看，华彬集团已屡次败诉。举例来看，2021年12月，浙江省高级人民法院就红牛商标侵权案作出一审判决，要求华彬集团的相关被告立即停止生产、销售“红牛维生素功能饮料”，并判决被告立即停止使用含有“红牛”字样的企业名称并限期变更企业名称，同时连带赔偿原告天丝集团经济损失1亿元；2022年5月，广州市天河区人民法院作出一审判决，要求华彬集团及其关联方立即停止生产、销售“红牛维生素功能饮料”，停止使用含有“红牛”字样的企业名称，并赔偿天丝集团经济损失2.19亿元。

值得注意的是，双方之间的诉讼大战或许将迎来转折，据媒体报道，双方系列诉讼案的重要证据——“50年协议”所涉及的华彬集团创始人严彬、天丝集团创始人许书标等5人的签名字迹，经司法鉴定，结果显示签名字迹为真。

尽管如此，红牛自2016年陷入商标纠纷，对业务发展影响不小。在激烈的市场竞争中，以东鹏饮料(605499.SH)、乐虎为代表的公司，抓住时机抢占市场份额，推出高性价比的能量饮料产品，内忧外患下红牛的市场份额逐步下降。根据五矿证券数据，红牛的市场份额由2014年的超80%下降至2021年的55.6%。

中国能量饮料市场竞争格局

从体量上看，中国能量饮料市场竞争格局可谓一超多强。根据欧睿数据，2020年中国能量饮料市占率超过1%的共有6个品牌，其中红牛的体量遥遥领先，占据一半多的市场份额，其余5家企业分别是东鹏饮料、乐虎、体质能量、战马和XS，行业集中度较高。

目前软饮行业增速明显放缓，市场趋于饱和，而能量饮料作为细分赛道仍将以量增为主。根据欧睿数据预测，2026年中国能量饮料体量将达到760.3亿元，2021-2025年复合增速达7.2%，未来能量饮料市场前景依然广阔。

基于此，众多食品饮料龙头也纷纷涌入能量饮料市场，如统一、伊利、娃哈哈、中粮集团、盼盼食品、汤臣倍健等，通过在口感、包装、营养成分上创新，主动切入能量饮料赛道，扩充其自身品类的多样性。竞争者不断入局，红牛如何保住市场地位，亦是其面临的难题。

五矿证券在研报中指出，多方入局能量饮料为行业注入了新鲜血液，通过各自的大力宣传进行消费者教育，做大了蛋糕的同时促进了能量饮料行业的良性竞争。（思维财经出品）■

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同时，报告期各期末，蜜雪冰城资产负债率（合并）分别为41.41%、31.26%、24.24%及21.76%，呈逐年下降趋势，这意味着公司具有较强的长期偿债能力。

与同行业可比上市公司平均值相比，蜜雪冰城报告期各期末的资产负债率均较低，对此，公司解释道：“这是因为公司盈利状况良好，自有资金较为充足，整体负债水平较低，资产负债率不断下降。”

本次IPO，蜜雪冰城计划募集资金约64.96亿元，计划将募资所得款项的45.37%用于生产建设类项目，重点完善公司自主制造能力，构建更为强大的供应链制造体系，同时16.94%的募集资金将用于仓储物流配套类项目，完善公司多级仓配体系，增强物流仓储能力。

截至2022年3月末，蜜雪冰城已经建立起252亩智能制造产业园，130000平方米全自动化生产车间，可以实现现制饮品、现制冰淇淋核心食材的自主生产，在保证了食材稳定供给与产品品质的同时，有效降低了公司成本。

目前，蜜雪冰城正在广西、重庆、河南、海南、安徽等地筹建新的生产基地，建成后公司的自主生产能力将进一步提高。

编辑宋钰婷

校对杨许丽

量价齐涨，“十一”旅游消费骤然升温

距离“十一”长假还有一周时间，与以往不同的是，今年“十一”假期长线游不再走热，取而代之的是本地游成为主角。9月22日，北京商报记者通过多家OTA平台查询到，目前京郊酒店、民宿呈现量价齐涨的态势，热门酒店、民宿小院价格相比平日翻了近一倍。不仅房间预订火爆，家宴等套餐也非常抢手。受疫情影响，消费者更倾向于本地游、周边游，与此同时，更多的本地玩法也应运而生。

部分京郊酒店民宿已满房

随着“十一”黄金周的临近，不少酒店、民宿的价格已经开始飙升，预订量也在快速上涨。

北京商报记者从携程上看到，多家京郊度假酒店“十一”期间的价格上升千元。以北京海湾半山温泉酒店为例，豪华双床房10月1日为4578元/晚，而9月22日则为2178元/晚，上涨了2000多元。北京日出东方凯宾斯基酒店豪华湖景套房10月1日为5987元/晚，9月22日为4853元/晚。另外，位于昌平区的北京乐多港万豪酒店9月22日阳台景观大床房的房价为1166元/晚，而10月1日的房价则为2682元/晚，价格上涨超一倍。

Club Med Joyview 北京延庆度假村相关负责人告诉记者：“‘十一’期间酒店的预订情况非常好，目前10月2日-5日已经基本满房了。”

同样，部分京郊民宿的价格也出现大幅增长。“在‘十一’期间，我们民宿的别墅价格分为三种，分别为7999元/晚、6999元/晚和5999元/晚，相比平时的周末价格平均上浮了20%。”富春山居山水民宿主理人聶一品表示，今年“十一”假期期间民宿预订情况总体还是很可观的，目前10月1日-5日已经满房。从客群来看，“十一”期间还是以家庭为主。

从全国来看，酒店、民宿市场也在“十一”黄金周稳步增长。同程旅行发布的《2022“十一”假期旅行趋势报告》显示，近一周“十一”相关旅游搜索热度环比上涨172%，酒店搜索热度上涨136%。受到疫情带来的不确定性影响，本地游、周边游及省内短途游仍是假期出行主流。此外，据木鸟民宿发布的数据，平台近一周订单环比上周增长95%，随着国庆旺季的临近，预计国庆假期民宿订单或将达到2019年同期的1.7倍。

家宴市场“抢手”

在本地游成为“十一”假期主流的情况下，家宴的预订就变得尤为火热。

聶一品表示：“富春山居山水民宿推出了‘井庄厨娘’私房菜套餐，10人桌餐非常适合家庭出游的客人，高价位的套餐，还可以满足15-20人一桌用餐。目前，客人对于套餐的需求量很大，已经有些接不过来了。”针对家宴的预订情况，延庆石光长城精品民宿老板贺玉玲也说道：“‘十一’期间我们民宿推出了6-8人以及10-12人的家宴套餐，有很多客人都提前预订了，预订的情况也是非常好。”

还有酒店负责人表示，“由于今年‘十一’假期恰好和重阳节重合，因此有不少预订家宴的人”。一些酒店也做起了相关生意。北京燕莎凯宾斯基饭店近日就推出了重阳节合家欢早午餐，每位成人可邀请一位80岁及以上老人共同用餐。此外，北京嘉里大酒店也即将推出套餐产品。

在华美酒店顾问机构首席知识官、高级经济师赵焕焱看来，今年“十一”假期，各高端酒店的客人主要以本地游客为主，城市休闲度假带动了餐饮需求。同时，做家宴、推套餐也是各酒店抢夺“十一”消费市场的手段，意在进一步弥补现金流。

瞄准亲子探寻新玩法

相比于本地游的走热，今年跨省游市场则遇冷。携程数据显示，从长线游来看，今年“十一”机票人均单价同比去年下降5%；游客乘坐飞机的平均航班里程较去年减少3%，出行距离进一步缩短。另外，同程旅行结合近三年“十一”假期期间机票价格走势分析发现，“十一”假期出行的机票价格一般会在假期临近时出现下降。

虽然长线游遇冷，但是亲子游、休闲户外等为今年“十一”最热门的出行主题。同程旅行数据显示，近一周内，“亲子游”相关搜索热度上涨69%。适合亲子游玩的主题乐园、动植物园、展览展馆等构成了“十一”假期的热门景区类型。

面对即将到来的亲子出游高峰，有不少市内高端商务酒店也在摩拳擦掌，推出众多产品来吸引亲子客流。据了解，北京嘉里大酒店打造了“小小飞行员”嘉享欢乐·2022十一助航计划，同时，该计划的家庭度假套餐也同步上线。

北京第二外国语学院中国文化和旅游产业研究院副教授吴丽云认为，在今年的“十一”黄金周，不论是市区还是郊区的酒店，其实都还是有很大的可发挥空间。对于郊区酒店而言，自然的亲和力更强一些，而对于城市酒店来说，其实可以去做一些主题性的活动来吸引亲子群体。可以结合酒店现有的一些资源，推出文化类、体育类、体验类等活动，例如美食节、做面包甜点、非遗手工等，此外，各酒店还需要更多去思考主题活动的设计以及宣传等方面的问题。

北京商报记者吴其芸

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